Найгіршим роком для акцій було падіння на 38% у 2008 році. Від’ємний збиток у 2,9% як найгірший рік означає, що облігації показали ефективність краще ніж мінус 2,9% у 2008 році, році найгіршої фінансової кризи в сучасній історії. Після додавання процентних платежів у 2008 році VBLX знизився лише на 1,5%.
Наприклад, під час світової фінансової кризи 2008 р. середня ціна Bloomberg US Corporate Bond Index, підіндексу Bloomberg US Aggregate Index, що складається лише з облігацій з інвестиційним рейтингом, досягла мінімуму в 83,7 дол.. Протягом наступних 12 місяців загальна прибутковість індексу склала 31,1%.
Коротка відповідь: облігації, як правило, менш мінливі, ніж акції часто працюють краще під час рецесії, ніж інші фінансові активи.
Криза ринку облігацій 1994 року, або Велика різанина облігацій, була раптовим падінням цін на ринку облігацій у розвиненому світі. Це почалося в Японії та Сполучених Штатах (США) і поширилося по всьому світу.
Понад 50 років, з 1974 по 2023 рік акції мали в середньому 11,1% річних доходів у той час як корпоративні облігації Baa принесли в середньому 8,49%, а готівка – 4,3%.
Коли настала криза, ціни прибутковості сміттєвих облігацій впали, і, отже, їх прибутковість різко зросла. Дохідність до погашення (YTM) для високоприбуткових або спекулятивних облігацій за цей час зросла більш ніж на 20%, причому результати стали найвищими за весь час для дефолтів за сміттєвими облігаціями, із середньою ринковою ставкою до 13,4 % до 3 кварталу 2009 року.